基金跳水調倉兩頭忙(二)
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下一篇 2008-03-15 14:51:07
/ 個人分類：基金投資
基金投資跳水調倉兩頭忙(二)
基金贖回壓力不斷加劇
基金投資隨著市場進入了理財顧問本輪牛市以來最長時間的一輪調整，投資者的信心變得極度脆弱。特別是2008年入市的基民，基金投資幾乎沒有人賺錢理財顧問，市場上贖回基金的呼聲日益高漲，而與此同時，基金的首發和二次銷售均遭遇“寒流”，基金投資理財顧問兩方面因素造成基金的資金面日益緊張，基金投資通過拋售股票，
理財顧問維持適當的流動性，理財顧問以應對隨時可以發生的贖回潮成為基金的共識。
對於基金凈值的持續下跌，基金公司的操作手法也讓人看不懂，例如富國天瑞基金1月份剛剛拆分，投資顧問2月初就在基金凈值下跌至1元以下後宣布暫時停止申購，作為一只今年表現尚佳的優質基金，投資顧問富國天瑞的做法被業內人定位為對市場前景表示悲觀，保護基金單位凈值。此外，春節後，多只基金拆分接踵而至。2月份以來，投資顧問先後有多只基金宣布拆分，拆分擴募上限總規模達數百億元。但有關人士指出，這些基金拆分也不會馬上進行，投資顧問而是會在市場較為穩定的狀態下進行，因為誰都不想把基金凈值拉得太低，投資顧問以免影響基金公司整體利益。投資顧問對於基民們贖回意願的增大，業內人士稱，投資顧問目前沒有出現贖回潮只是很多基民不願割肉贖回，一旦後市基金凈值進一步穩定擡升，
投資顧問基金公司的贖回壓力將加劇。
顯然，越來越大的贖回壓力，也加劇了基金重倉股的跳水走勢。
基金投資轉向明顯
由於宏觀調控壓力加大、外圍股市動蕩加劇，再加上目前市場各方持股心態依然較為脆弱，這都決定了金融、鋼鐵、有色金屬、石化、房地產等周期性行業的調整壓力仍然有待於進一步的釋放。當然，價Financial Advisor值投資理念仍將主導未來證券市場的主流，以內在價值和成長性來定價、以行業背景行業地位定價的新模式已經形成。事實上，基金對相關行業的增減Financial Advisor持在一定程度上反映了基金對宏觀環境變化的判斷。在外圍經濟不確定性加大、通貨膨脹壓力增加背景下，基金逐步將行業配置重心向消費、內需和抵禦通貨膨脹能力較強的行業傾斜。近期農業、醫藥、食品飲料等相關品種的強勢表現值得高度關註。
2008年以來市Financial Advisor場形勢的復雜性要求基金操作上更加靈活多變。在今年1月份、2月份短短2個月的時間裏，Financial Advisor同樣是在市場風險急劇釋放的時期，但基金已經體現出迥異的操作態度。其中，1月份延續了去年底以來的操作思路，Financial Advisor期間抗周期品種繼續受到基金的關註，
Financial Advisor同時隨著市場風險程度的加大，迫使基金通過波段性操作獲取短期收益，倉位上謹慎，Financial Advisor操作上積極的風格較為突出。同時，隨著藍籌板塊中部分戰略品種的不斷下探，Financial Advisor其在估值上的泡沫得到大幅度擠壓，由此在未來也不排除會得到部分基金的重新關註。
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