投資理財（一）
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下一篇 2008-04-01 17:02:40
/ 個人分類：股票投資
投資理財（一）
理財投資 投資理財课程 基金投資 Personal Finance
當人們跨入新世紀思考今後面對的機遇與挑戰時，如果你抽點時間，回首一下人類上個世紀所走過的道路，我想，沒有一個人會否認這100年所發生的巨變：世界經濟格局的變遷，科技的迅猛發展，全球經濟的一體化，人類財富的快速增長，人們生活水平的迅速提高等等，這些無疑都是時代變遷的真時寫照。如果你靜下心來回首中國近20年的發展變化，用一句通俗的話講，中國進入了一個“壓縮”的時代，它的意思是說，中國這20年所走過的路，是一般發達國家50年或更長時間才能走過的路，無論是人們的觀念，生活水平，社會進步，科技的發展，還是人們財富的積累等等，用一句的話概括，叫“日新月異”，中國的發展有目共睹。幾十年GDP的高速增長, 中國人的財富由一窮二白到小康，據有關統計，城鎮居民人均家庭金融資產已超過20萬，再加上其他非金融類資產，早已超過百萬元，可以說越來越多的人進如了財富時代。財富在人們生活中的作用日益顯現，達到財務自由已成為少部分人群的現實，大多數人可以實現的夢想，雖然財務自由不是人生的終極目標，是中間目標，但沒有它，人們的生活質量能否長期保持高水平是不可想象的。現在，錢少的人探尋如何通過投資理財快速達到財務自由，錢多的人希望掌握管理財富的方法，使自己的財富保值增值，維持在更高水平。投資與理財現在已變成了全社會共同關註的話題。什麼是投資與理財，說簡單一點，叫做好投資，管理好財富。有人說，你說得到簡單，那怎麼做好投資？怎麼理好財？的確，這確實是一個既尖銳又實際的問題。說它尖銳與實際：一方面，中國經濟持續高速增長，機會多多，無論是機構還是民眾，不是沒錢可理，而是不知道怎麼理，怎麼理得更好，如何把握投資機會；另一方面，說得是怎麼為滿足這種需求而提供切實可行的解決方案。現在在投資理財上的爭論不少，思路混亂。比如，有人說恐怕一百個人有一百零二個思路或想法，甚至更多，你沒有辦法替客戶做的很細很細，你只能給他們提供一些觀念上的沖擊，就象前一陣熱炒的一本書《窮爸爸富爸爸》，僅此而已，有人說，現在機構與民眾投資理財困惑多多，主要是因為社會上的理財服務只講觀念，不願講操作層面上的問題，一碰操作層面上的事就不知所雲了，不能為客戶提供解決方案。在我看來，這些爭論可能有那麼幾方面的原因：一是投資理財需求層次不一樣，有些人需要解決觀念（理念）上的問題，有些人需要解決學習技能上的問題，有些人需要解決實踐上的問題。二是僅解決觀念或技能上的問題還不夠，還需要解決更深一些的問題，如怎麼帶著更新的觀念去重新整合你原先具有操作層面的技能和實踐等，因為只有這樣，才能從紙上談兵過渡到給你帶來“賺錢效應”。三是即使上面兩方面的問題都解決得差不多了，仍然存在在“日新月異”變化的時代背景中，怎麼找到適應新形勢和快速變化的市場中解決問題的思路和綜合性的解決方案的問題，這又似乎暗示人們：投資理財不斷會有新問題冒出來，是機遇，是風險，也是挑戰。就象老同誌遇上新問題一樣要解決。筆者從事投資操作多年的體驗是：世界上從來就沒有一勞永逸的投資理財秘方，只有不斷優化和調整的階段性的解決方案和在適應時代變化的價值理念和市場需求指引下永存的投資理財思維方式和哲學思想。因為只有這樣，在操作中，你的財富才能保持持續增長！其實，有些關於投資理財的爭論看似壞事，實際上是大好事，它可以揭示出投資理財的很多核心問題，總的來看，有那麼幾個：
一、投資理財的核心思想
什麼是投資理財的核心思想？這是從事投資理財的人首先要思考和回答的問題。我認為，投資理財的核心思想就是將你所擁有的資產及收支狀況，按價值評估的眼光，進行結構性的量化分析及預測，在你所能涉及到的投資工具中，篩選出階段性對你最有效的工具，在將你所擁有的資產轉化為適當的形態後，搭載到這些帶有既定投資目標的工具上去，盯住這些工具的風險，效率及流動性，隨時動態評估它們的價值及形態，以決定取舍及調整，使你的資產和財富在相對安全和高效的狀態下持續增長。當然，要想將這種投資理財核心思想落實在操作層面的各個環節上需要在投資理財的價值鏈上尋找解決問題的突破口。
二、投資理財的價值鏈
很多人將投資理財的成功與失敗歸結為這樣或那樣的種種原因，但是否有人認真分析總結過貫穿影響財富增長的每一關健環節，實際上是投資理財的價值鏈在起作用。那麼，這條不引人註目的價值鏈是怎麼組成的呢？回答得簡單一點就是影響你財富增長的關鍵點。什麼是導致投資理財成敗的關鍵點？現選出幾項供大家參考：
1、視野與範圍
評估一項投資的好與壞的因素之一是你在多大範圍去思考它，是在一個市場、一個局部區域或一個時段中去思考它，還是在全球或全局範圍或更長時間周期中去思考它，即便是使用同一種投資方法，答案是差異巨大的。當然，現實的情況是市場及地域間是存在壁壘的，有的你看到了，沒法進入，可是我們的很多投資人並沒有在盡可能的範圍中去比較投資機會，往往在局部市場裏自得其樂，可想而知，投資回報自然不會太高。比如，有人沈浸在A股市場裏，沒有看到債券市場裏的機會，沒有跨市場操作的眼光和經驗；有人僅盯著國內市場，沒有看國外市場的機會，如果你有機會看看香港創業板的同仁堂科技的走勢，你或許就有些感覺了，再看看美國市場的網易與新浪，你可能會產生新的體會。如果你把投資理財看成是終生的理財規劃，你或許就覺得三五年的投資是短期投資了。對機構投資人而言，需要反思的是，改革開放20多年中國什麼投資項目平均回報最高呢？很多人恐怕想不到，是城市自來水項目，年平均回報率24.48%，名列之中國之最。為什麼？同理，你在B股市場低潮時買入後耐不住寂寞，那財富恐怕真與你無緣了！以此推之，一項投資放在什麼背景下去思考，是靜態地評估它，還是放在時代發展的背景中去思考，結論可能是天壤之別。
2、投資理財的目標與狀態
我們談論投資理財，首先要搞清什麼是財，因為它是你理財的標的物。有些人認為，銀行存款是財，債券是財，房子不動產是財，也有人認為技能是財，知識是財，品牌是財等，可以說現代社會已經打破了傳統財的邊界，嚴格界定起來實際上很困難，有些財量化起來更困難，總的來看，財分顯形的和隱形的。顯形的多是傳統意義上的財，認同率高、流動性好、彈性小；隱形的則是不易量化和界定、彈性較大的財，常常需轉化為流動性高的財。要實現投資理財的目標的前提是你必須對掌握的財和資源進行充分的診斷，分清什麼財形態不好（流動性，認同程度），什麼財的約束條件是剛性的等等，你對財的診斷愈清晰，你制定的投資目標的誤差就愈小。與此同時，在此基礎上制定的投資目標必須與投資工具相結合，必須切合實際。投資工具掌握得愈多，實現投資目標的渠道也愈多。當然，確定投資目標，是與投資人的心理預期，風險偏好程度，理財的時間周期以及資產的流動性要求相聯系的。這些約束條件決定了你應進入哪些市場進行什麼樣的組合，是否防範了系統性風險，還是非系統性風險，是積極進取的投資方式，還是被動型的投資方式等等。
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